Klarheit über Ihre Investments

Asset-KYC, auch Know Your Asset (KYA) genannt, ist die Sorgfaltsprüfung, die ein Fonds bei den Unternehmen und Vehikeln durchführt, in die er investiert, sowie bei den weiteren Beteiligten der Transaktion. Dazu gehören die Identifizierung des Assets und seiner wirtschaftlich Berechtigten, Geschäftsführer und gesetzlichen Vertreter, deren Abgleich mit Sanktionslisten, PEP-Datenbanken und Adverse-Media-Quellen sowie die Dokumentation der Mittelherkunft.

Das hängt von der Jurisdiktion ab. In Luxemburg verlangt die CSSF-Verordnung 12-02 eine dokumentierte Analyse der Geldwäsche- und Terrorismusfinanzierungsrisiken von Investments, die anlassbezogen zu überprüfen ist. Im Vereinigten Königreich behandeln die JMLSG-Leitlinien Portfoliounternehmen, Verkäufer und Co-Investoren als AML-Kunden eines Private-Equity-Fonds. Unabhängig von der Jurisdiktion verbietet das Sanktionsrecht, sanktionierten Personen Gelder zur Verfügung zu stellen – das gilt für jedes Investment.

In der Regel das Portfolio- bzw. Zielunternehmen mit seinen wirtschaftlich Berechtigten, Geschäftsführern und gesetzlichen Vertretern, jede für den Deal neu gegründete Holdinggesellschaft, die Verkäufer der Anteile sowie, je nach Ihren internen Richtlinien, Co-Investoren. Bei Dachfonds-Investments gelten dieselben Prüfungen für den Zielfonds sowie für dessen Manager und General Partner, einschließlich der Frage, ob der Manager reguliert ist.

Bevor sich der Fonds verbindlich festlegt: sobald das Investment mit hinreichender Sicherheit zustande kommt und bevor der Fonds vorbehaltlos zum Vollzug verpflichtet ist. Danach werden die Prüfungen anlassbezogen wiederholt, etwa bei einem neuen Gesellschafter, einer Übertragung oder einem Verkauf. Zusätzlich läuft das Screening fortlaufend weiter, solange Sie das Asset halten.

Die Investment-Due-Diligence bewertet einen Deal aus kommerzieller, finanzieller und rechtlicher Sicht. Asset-KYC betrachtet dagegen Geldwäsche- und Sanktionsrisiken: Wem gehört das Asset, wer kontrolliert es, woher kommt das Geld und wohin fließt es? Beides ist notwendig und wird häufig von unterschiedlichen Teams durchgeführt.